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人民币创新高对A股影响如何 升值传导行业全面解读

聚行业--人民币汇率 同花顺金融服务网   作者: 个股  2018-01-25 17:15

人民币汇率-全文略读:因此,汇率与股市之间这种风险偏好层面的纽带也未必就一成不变,一旦国内投资者对待人民币汇率的变化像发达国家一样,“不以升喜,不以贬悲”,这种悲观情绪的纽带可能就会断开,到那时,人民币汇率与股市的相关性也要再重新审视了。人民币升值对于各个行业的影响传...

 人民币汇率与股市这种“同涨同跌”的正相关性为何会从“无”到“有”呢?

  

 2015年股灾带来的国内资产价格剧烈调整和“811”汇改对资本市场带来的冲击和机制变化可能是改变投资者预期、将汇率与股价资产价格勾连起来的根本原因,而上文提到的股指与汇率正相关系数迅速升高的三个阶段可能也强化了投资者对这种关系的认知。

  

 这种脱离基本面的资产价格相互反馈影响恐怕并不是投资者愿意看到的现象,但是前期人民币汇率承受的若干外界压力和对货币政策的牵制已经表明人民币汇率从固定转向浮动又是势在必行。而在汇率制度变换阶段,对汇率波动的不适情绪的产生是一个必经的阶段,也是资本市场投资者适应和学习的必经之路。相信随着时间的推移,投资者会对汇率的形成机制、波动带来的影响以及风险对冲方式等有更深刻的认识和理解。

  

 因此,汇率与股市之间这种风险偏好层面的纽带也未必就一成不变,一旦国内投资者对待人民币汇率的变化像发达国家一样,“不以升喜,不以贬悲”,这种悲观情绪的纽带可能就会断开,到那时,人民币汇率与股市的相关性也要再重新审视了。

  

 人民币升值对于各个行业的影响传导

  

 人民币升值对各主要行业影响的传导路径和范围各不相同,总体来看可以从以下角度加以分析:

  

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